新見未来

フランス国債利回りが今年８月以降、イタリアを上回った。背景には財政規律の緩みと政治の混迷がある。世界的な金利上昇は金融危機を招くのか。

AIにけん引された成長と株高による資産効果が、雇用の低迷を覆い隠しています。しかし、インフレと金利上昇が株高を止めれば、財・サービス市場も労働市場の低迷に収斂する可能性があります。

原油高による所得の海外流出が拡大し、日本経済を圧迫し始めています。AI関連投資も力強さを欠き、景気低迷とインフレが同時進行する懸念が高まっています。

日米独の長期金利上昇を要因分解すると、各国で上昇の理由が異なることがわかります。日本の金利上昇は「国際的な流れ」だけでは説明できません。

世界のインフレは２％を前に下げ止まっている。背景には、緩和的な財政金融政策とグローバル化の反転という構造変化がある。

企業業績は絶好調にみえるが、その原動力はインフレだ。設備投資も伸びないなか、利上げが加速すれば好調は長続きしない。

米国のインフレは、原油高などによる輸入インフレではありません。ＧＤＰデフレーターの上昇が示す「ホームメイドインフレ」から、ＦＲＢの利上げの必要性が見えてきます。

米国の財政赤字問題が、いよいよ市場の注目を集め始めています。金利上昇と財政悪化の悪循環は、ドル相場をも動揺させる可能性があります。

なぜ日本の金利が上昇しているのに、円安が止まらないのか。財政悪化懸念との関係を理論から考える。

インフレ懸念、利上げ観測、財政不安。世界的な金利上昇が、堅調に推移してきた世界経済のアキレス腱になる可能性がある。